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见证“玻璃”成为“钻石”的奇迹

2019-10-09 14:50:49来源:励志吧0次阅读

庄少文

玻璃还是钻石? 当平安重金投向南玻A(000012)时,市场人士意见两端,主流人士认为当时的玻璃制品行业盈利空间有限,对未来股价的提升没有信心;也有相反意见表示,平安信托的高折价已经获得相当的安全边际;但是无论如何,长达三年的封闭期使得人们开始怀疑平安信托注入的背后是否有更深层次的原因。

经过三年的漫长守望,2010年10月20日,平安信托持有的13600万股南玻A限售股进入上市流通,以当天15.79元/股的均价计算,3年实现了235.5%的账面回报,账面收益金额超过15亿元。解禁后的股价从去年第四季度伴随大盘的升浪也开始逐渐拉升,可以确认此次投资已经成为平安信托在定向增发市场上攫取的第一桶金,这次成功投资的信号无疑更加增强了其在资本市场上的投资信心,有理由相信经此一役,燎原之势已经初现。

弱水三千,平安取一瓢饮 2007年10月,是一个曾经疯狂的年代;深圳的酒楼连龙虾都卖断了货,原因无它,股票实在太容易挣钱。对于定向增发而言,更是如此。面对平均7折的拿货价格,大资金基本只要进入,当天的浮盈都在40%。尽管还要锁定一定期限,但是谁知道以后的事情呢,说不定赚得更多。短时间内,整个市场风起云涌。说不心动,那是不可能的。当时定向增发的主要参与者不外乎基金公司、证券公司、保险公司、外加无数的投资公司,平安信托以其雄厚的资金实力,更使得各家券商纷至沓来,纷纷推荐各种优质项目。然而从诸多项目中,平安信托唯独相中了南玻,与另一资本巨鳄(,)(600030)瓜分了此次增发,单笔投资额高达6.4亿元。同时平安信托承诺作为战略投资者,愿意锁定三年。

过去三年的时光 先看一组数据,三年前的南玻,资产总值84亿元,利润6.3亿元,营业收入42亿元;三年后的南玻,资产总值110亿元,2010年三季度利润已达13亿元,全年有望突破18亿元,收入有望突破70亿元。不经意间,南玻已经成为中国玻璃行业最具竞争力和影响力的大型企业,公司形成完整的三条主要产业链布局,分别是太阳能产业链、以节能和工程玻璃为代表的玻璃产业链、显示器精细玻璃产业链,未来的增长值得预期。可以说过去的三年,南玻的成长有目共睹。

尽管股价曾经在大市最恶劣的时候击破了平安信托的成本线,然而在经历了不到两个月的阵痛后,南玻在趋势上还是展现了它的强势,股价重新站上成本线。至此随着南玻公司整体的加速发展,市场对于南玻的价值愈发认同,股价再未有触及投资成本。直至今天,笔者从平安信托高层处了解到,股价下跌确实也曾给平安信托造成了一些困扰,但是通过重新审视投资假设,对外围的经济环境、企业自身的情况进行综合分析,平安信托判断投资的依据并未发生重大改变,企业基本面依然稳固,南玻股价的下跌只是一个阶段性表现。平安信托正是依靠对产业趋势的深刻理解,对南玻长期增长趋势的准确把握,以及对投资于企业内在价值这一原则的坚定不移,最终历经百年一遇的经济危机考验,迎来南玻更具爆发力的增长,并水到渠成,收获丰厚投资回报。

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