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日常消費品關注子板塊輪動節奏把握結構性投

2020-01-26 06:51:26来源:励志吧0次阅读

日常消费品:关注子板块轮动节奏 把握结构性投资机会 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点市场回顾:农林牧渔行业2012年跑输沪深 00指数,估值水平高位回落截止2012年12月12日,农林牧渔指数累计下跌10.70%,同期沪深 00下跌5.61%,跑输沪深 00指数5.09个百分点,从相对收益来看,农业板块呈现前高后低态势在申万2 个行业分类中排名第16位,表现较去年相对平淡,这与今年农业股业绩和政策预期表现相关

201 年粮食价格继续看涨,种业板块受扶持享受政策红利当前我国农产品处于“整体紧平衡、结构性短缺”格局中,玉米、小麦、稻米三大主粮自给率相对较高在90%以上,大豆、棉花等经济作物自给率偏低

我国粮食最低收购价政策仅适用于小麦和稻谷,玉米和大豆等并没有列入,玉米和大豆价格的市场化程度更高,受国际市场的价格影响较大对于201 年大宗粮食价格走势,我们认为整体上会缓慢上涨种业相关政策将产生实质作用,种业板块存在阶段性投资机会

201 年畜禽产品价格前低后高,畜禽养殖类公司盈利状况下半年转好生猪养殖是典型的强周期性行业,生猪养殖周期性特征决定201 年猪肉价格探底回升家禽作为猪肉的替代品,价格与猪价存在很高的相关性,肉鸡行业发展水平日益成熟畜禽养殖龙头企业向一体化产业链经营延伸,将有利于平滑利润的大幅波动,下半年随着价格的上涨,盈利情况会变好,看好畜禽板块下半年阶段性的投资机会

201 年农林牧渔行业投资策略与重点推荐公司我们认为201 年农林牧渔行业的投资机会是阶段性的,因此需要关注各子板块轮动节奏,适当把握结构性投资机会对于保证投资收益至关重要我们认为201 年投资农林牧渔板块的较佳时点为:上半年关注前期调整充分、业绩向好、利好政策催化的种业板块;下半年关注畜禽价格上涨,企业盈利状况好转带来畜禽板块的行情

201 年我们推荐的农林牧渔行业重点公司为:登海种业(002041)、雏鹰农牧(002477)、圣农发展(002299)

风险提示产品价格剧烈变动的风险;自然灾害的风险;疫情的风险;政策风险

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