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造纸印刷包装:短期震荡是加仓良机 荐8股

2019-10-09 18:33:12来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:短期震荡是加仓良机 荐8股 2015-11-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点上周板块行情回顾上周申万轻工制造指数下跌1.24%,分别跑输上证综指0. 6个百分点和沪深 00指数0.20个百分点。具体到细分行业,涨跌幅由高到低依次为:包装印刷(0.91%)、家具(-0.06%)、文娱用品(-0.24%)及造纸(-0.48%);其中*ST美利(11.54%)、德力股份(11.05%)和喜临门(9.91%)涨幅居前。

重点细分行业基本面跟踪造纸行业:整体需求低迷,关注结构性改善。原材料方面,上周美废价格环比持平,国际纸浆价格小幅上涨;产量数据上:9月包装用纸显著增长,生活用纸产量小幅增长,文化用纸产量有所下滑;产品价格方面:上周包装用纸和文化用纸出厂价均环比持平。包装印刷行业:下游需求季节性反弹,原材料价格低位震荡。原材料方面:金属原料价格环比下跌,塑料原料和纸包装原料价格均环比持平;下游需求由于受到季节性因素影响,饮料、化妆品、家电和电子消费出现阶段性反弹。家具行业:外冷内热,内销市场竞争加剧。原材料价格小幅波动,影响甚微;需求方面,9月家具内销零售额同增10.97%,家具及零件出口额同降6.42%;产量方面,9月家具同增1.75%,地板同增0.11%。

本周核心观点及投资建议重启IPO或将带来短期震荡,但发行新政的实施可极大缓解IPO资金分流的问题,A股市场上行的逻辑并未改变。那么,对于轻工板块而言,转型升级仍是企业刻不容缓的任务,其成效在三季报中已有所展现,维持高估值是帮助企业深化转型的必要手段。因此,我们认为短期震荡便是加仓的机会,首推获二胎政策催化,转型战略顺利推进的高乐股份(玩具品牌转型婴童全产业链)、盛通股份(转型儿童精品图书印刷,并打造综合性云印刷平台)。除此之外,基于成长性分析,持续推荐我们前期梳理的三条投资主线:1、主业扎实,借助多元化战略有望带来业绩爆发:浙江永强(国内最大的OEM户外家具企业涉足互联网旅游)、东港股份(票据印刷龙头占据电子发票平台的先机)、喜临门(床垫龙头企业进军电视剧行业)、德尔未来(国内木地板龙头全面进入石墨烯新材料能源产业);2、下游需求旺盛,业绩持续高增长:索菲亚(定制衣柜龙头向“定制家”延伸)、奥瑞金(拥有优质客户资源的综合金属包装龙头); 、深化转型,市场半径被重新定义:海鸥卫浴(转型卫浴全产业链服务商,并探索整体卫浴和智能家居的蓝海市场)、宜华木业(转型平台型家居服务商,打造一站式的O2O家居平台)。

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