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建材:新三板将成新材料产业壮大的资本沃土

2019-12-05 03:39:46来源:励志吧0次阅读

建材:新三板将成新材料产业壮大的资本沃土 2016-05-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

我国的新材料产业正处于弯道超车的拐点我国经济正处于转型升级阶段,粗放式的资源驱动已难以为继,新材料作为经济转型升级的先导产业,正进入快速增长期,2015年产值达2.5万亿。我国新材料产业在关键材料、创新能力、政策支持等方面还存在不足,但已形成完整产业链和集群分布,正在由资源密集型向技术密集型转变。未来我国新材料产业将朝着跨学科融合、功能和产业协同的方向发展:1)与能源、生物、信息、交通、环保等高技术行业深度融合;2)材料发展朝着结构功能一体化、工程材料智能化、材料与器件集成化、制备和应用过程绿色化发展; )产业链协调发展、材料与器件一体化、上下游纵向联合;4)注重可持续发展,发展高效、绿色、低能耗、可回收、数值化等制造技术。

从刚需角度,看新材料的产业机遇新材料产业弹性取决于下游应用需求:1)国防军工/航空航天行业对高温合金、钛合金、超高强度钢、特种复合材料、超导等高性能材料需求不断上升;2)新能源产业在能源生产端、储存端和节能端都依赖于材料性能,随着能源消费升级,将逐步实现国产替代; )我国生物医疗材料占全球份额较小但却保持 0%增速,预计2020年可达1 55亿美元;4)随着国家对环保重视升级,环保材料将朝着绿色、环保、节能方向发展,应用占比将迎新高;5)电子信息产业规模攀升但高性能材料依赖进口,主要利润和瓶颈仍集中在上游原材料。

从产业周期角度,挖掘新材料产业机遇我们根据新材料发展生命周期将新材料进行分类。1)导入期材料品种高风险与高收益并存,如石墨烯、超材料等纳米功能材料;建议关注技术研发实力和背景雄厚、符合国家政策鼓励方向、或研制出创新型新材料的标的;2)对于成长期材料品种如钛合金、半导体材料等,技术和市场已经找到突破口,进入扩张圈地阶段,我们建议关注产品质量优异,并维持行业领先地位的标的; )成熟期产品销售增速缓慢,企业竞争白热化,如稀土功能材料、锂电池材料等;建议关注横向拓展多线业务、纵向整合上下游,并积极推动技术升级的标的。

从多层次资本角度,新三板将成为新材料产业壮大的资本沃土导入期和成长期的新材料企业规模小,无法满足上市标准且融资困难,而新三板恰满足其资本需求;其次,新三板新材料企业多、成长性好、估值水平低、市值小,为成熟企业外延扩张和产业整合提供优质资源。我们沿着新材料应用领域这条主线,提出了新三板的20个重点标的,作为我们后续继续深入挖掘的新材料股票池。

风险提示:新材料规模小,抗风险能力弱;行业受政策和下游影响大,不确定性强。

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